LE OPZIONI

DEFINIZIONE DI OPZIONE: COSA E' UN OPZIONE

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Un opzione è un contratto derivato fra 2 persone che prevede di scambiarsi un "prodotto" ad una data certa e ad un prezzo certo.

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Una parte compra un diritto di opzione pagando un premio, l'altra parte si assumerà invece un obbligo a fronte dell'incasso del premio stesso.

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Chi compra paga ma ha il diritto (ma non l'obbligo) di farsi consegnare il "prodotto sottostante" solo se lo vorrà, esercitando quindi l'opzione a scadenza. 

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Chi vende invece non ha potere decisionale. Si impegna a consegnare il "prodotto" se questo verrà richiesto come da contratto. Incassa però un "premio" che rimarrà suo a prescindere.

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Esistono 2 tipi di opzioni: 

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OPZIONE CALL: Diritto di acquistare

OPZIONE PUT: Diritto di vendere

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ESEMPIO:

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Chi compra il diritto di acquisto (Opzione Call)

Mario vuole essere certo di comprare 1 mela nei prossimi 6 mesi ad un prezzo certo (es. 2 euro che è il valore attuale sul mercato). 

Paga quindi per avere un contratto di opzione call (es. 50 cent) che gli dà la certezza di avere entro 6 mesi (scadenza del contratto di opzione) la sua mela al prezzo di 2 euro. 

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Passati i 6 mesi si possono verificare 2 scenari:

1) Il prezzo delle mele sul mercato è salito a 6 euro. 

2) il prezzo delle mele sul mercato è sceso a 1 euro.

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Nella prima ipotesi Mario è tranquillo. Potrà acquistare la sua mela sempre al prezzo di 2 euro, nonostante il prezzo delle mele è aumentato, esercitando il suo diritto. In questo modo avrà speso solo 2 euro per la mela + 50 cent per il diritto di opzione. 

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Nella seconda ipotesi invece il prezzo si è dimezzato sul mercato. Mario quindi potrà sempre decidere se farsele consegnare a 2 euro tramite diritto di opzione, ma non gli conviene. Preferisce perdere il suo diritto e comprare la mela direttamente sul mercato trovandole ad un prezzo inferiore (1 euro). 

Avrà perso i 50 centesimi dell'opzione in ogni caso ma è contento lo stesso perchè complessivamente la sua spesa massima è stata di 1,50 euro (1 euro per la mela e 0,50 cent per il diritto). 

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Chi compra il diritto di vendere (Opzione Put)

Lino sta producendo una mela e quindi sta investendo del tempo e del denaro. vuole essere certo di vendere 1 mela nei prossimi 6 mesi ad un prezzo minimo (es. 2 euro che è il valore che gli permette un buon margine e un guadagno certo). 

Paga quindi per avere un contratto di opzione put (es. 50 cent) che gli dà la certezza di vendere entro 6 mesi (scadenza del contratto di opzione) la sua mela al prezzo di 2 euro. 

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Passati i 6 mesi si possono verificare 2 scenari:

1) Il prezzo delle mele sul mercato è salito a 6 euro. 

2) il prezzo delle mele sul mercato è sceso a 1 euro.

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Nella prima ipotesi Lino è contento. Il valore delle mele sul mercato è salito a 6 euro e gli dà un buon margine di profitto vendendola direttamente sul mercato. Potrebbe venderla a 2 euro come da contratto di opzione ma non gli conviene farlo. Decide quindi di far decadere il suo diritto. I 50 cent per l'opzione li perde ma già li aveva messi a bilancio come costo assicurativo ma può incassare ben 4 euro in più (2 euro prezzo minimo e i 6 euro del valore di mercato delle mele).

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Nella seconda ipotesi invece il prezzo si è dimezzato sul mercato. Lino quindi però è tranquillo perche ha comprato il diritto di vendere (opzione put) le sue mele al prezzo minimo di 2 euro anche se sul mercato valgono 1 euro).

Gli converrà quindi esercitare il diritto di opzione e i suoi margini sono al sicuro.

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