La casa è davvero un investimento?

Qualche tempo fa, durante una conversazione, una persona mi ha detto una frase che ho sentito ripetere moltissime volte: «Io almeno ho comprato casa. I soldi non li ho buttati, li ho investiti».

È un pensiero comprensibile. La casa è concreta, si può vedere, toccare, abitare. Non è un numero che cambia su uno schermo e non dà la stessa sensazione di incertezza che molte persone associano ai mercati finanziari. Per questo, nella nostra cultura, comprare un immobile viene spesso considerato automaticamente un investimento.

Ma è davvero sempre così?

La questione non è stabilire se comprare casa sia giusto oppure sbagliato. Una casa può rappresentare sicurezza, serenità, indipendenza e protezione per la propria famiglia. Può essere una delle scelte più importanti e sensate della vita.

Tutto questo, però, non significa necessariamente che sia un investimento.

Il problema nasce dal fatto che utilizziamo la stessa parola per descrivere due cose diverse. Da una parte c’è un bene che acquistiamo perché migliora la nostra vita; dall’altra c’è un capitale che impieghiamo con l’obiettivo di generare un rendimento.

La casa nella quale viviamo appartiene spesso alla prima categoria.

Ci offre un tetto, stabilità e la libertà di organizzare gli spazi secondo le nostre esigenze. Ha quindi un valore enorme, ma non sempre produce un’entrata economica. Al contrario, richiede continuamente denaro per essere mantenuta.

Ci sono il mutuo, le imposte, le bollette, le spese condominiali, la manutenzione ordinaria e, prima o poi, qualche intervento più importante. Un impianto da sostituire, il tetto da sistemare, una facciata da rifare oppure una ristrutturazione che non può più essere rimandata.

Questo non rende la casa un cattivo acquisto. Significa semplicemente che, dal punto di vista finanziario, dobbiamo imparare a osservarla per ciò che realmente è.

Molte persone ragionano in questo modo: «Ho comprato l’immobile a 150.000 euro e oggi potrebbe valerne 220.000. Quindi ho guadagnato 70.000 euro».

Il calcolo, però, è meno semplice di quanto sembri.

Bisognerebbe considerare gli interessi pagati sul mutuo, le spese notarili, le imposte, i lavori eseguiti negli anni, la manutenzione e tutti i costi sostenuti per conservare l’immobile. Bisognerebbe inoltre tenere conto dell’inflazione, perché 220.000 euro di oggi non hanno lo stesso potere d’acquisto che avevano molti anni fa.

Il prezzo nominale può essere cresciuto, mentre il guadagno reale potrebbe essere molto più contenuto. In alcuni casi potrebbe persino non esserci.

C’è poi un altro elemento che spesso dimentichiamo. Il valore di una casa non aumenta automaticamente solo perché passa il tempo. Dipende dalla zona, dalla domanda, dalle condizioni dell’edificio, dall’efficienza energetica, dai servizi presenti e dal modo in cui cambia il territorio.

Ci sono immobili che crescono di valore e altri che rimangono fermi per decenni. Alcuni diventano molto richiesti, mentre altri richiedono costosi interventi soltanto per poter essere venduti a un prezzo accettabile.

Ecco perché non basta dire: «Il mattone sale sempre».

Quando una casa può essere considerata davvero un investimento?

Generalmente quando viene acquistata e gestita con l’obiettivo di produrre un flusso economico o un rendimento. Può accadere con un immobile dato in affitto, con una casa destinata alle locazioni turistiche oppure con un locale commerciale. Anche in questi casi, però, non è sufficiente ricevere un canone per poter parlare automaticamente di buon investimento.

Bisogna sottrarre le imposte, le spese di gestione, i periodi nei quali l’immobile rimane vuoto, la manutenzione e il rischio che si presentino problemi con gli inquilini. Solo dopo aver considerato tutti questi elementi possiamo capire quanto l’operazione stia realmente producendo.

La differenza, quindi, non la fa il mattone.

La fa il flusso di denaro che quel mattone genera, insieme al capitale impiegato, ai costi sostenuti e ai rischi affrontati.

Questa distinzione è importante perché ci permette di evitare due errori opposti. Il primo è considerare la propria abitazione un investimento solo per giustificarne economicamente l’acquisto. Il secondo è pensare che, se non produce reddito, allora non abbia valore.

Una casa può non essere un investimento finanziario e rimanere comunque una scelta eccellente.

Può offrirci serenità, proteggere la famiglia, darci un luogo stabile nel quale vivere e permetterci di costruire ricordi. Sono benefici reali, anche se non compaiono in un calcolo di rendimento.

Il punto non è trasformare ogni decisione della vita in un’operazione finanziaria. Il punto è chiamare le cose con il loro nome, così da poterle valutare con maggiore consapevolezza.

Quando acquistiamo un’abitazione per viverci, stiamo probabilmente comprando sicurezza e qualità della vita. Quando acquistiamo un immobile per ottenere un reddito, stiamo valutando un possibile investimento. Le due scelte possono convivere, ma non sono la stessa cosa.

La domanda da farsi, quindi, non è semplicemente: «Possiedo una casa?».

La domanda più utile è: «Questa casa mi sta producendo reddito oppure sto scegliendo consapevolmente di sostenerne i costi in cambio della sicurezza e del benessere che mi offre?».

Entrambe le risposte possono essere corrette.

Ciò che conta è conoscere la differenza, perché la consapevolezza finanziaria comincia proprio da qui: non dal decidere che cosa sia giusto per tutti, ma dal comprendere con chiarezza ciò che stiamo facendo con il nostro denaro.

Articolo a cura di Giovanni Viola – Investitore Pro, scuola di educazione finanziaria indipendente.

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La casa può essere una scelta di vita importante, ma diventa un vero investimento solo quando genera un rendimento al netto di costi, spese e inflazione.

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